昆明機床成為云南A股第一個退市企業

2018年5月15日，上海證券交易所上市委員會召開審核會議，作出了同意終止沈機集團昆明機床股份有限公司(下文簡稱：昆明機床)股票上市的審核意見。連續多年虧損的昆明機床，最終未能在去年實現扭虧為盈，A股黯然退市。據了解，昆明機床退市后，云南A股企業數量從將34家降至33家。昆明機床也成為云南A股企業中第一個退市企業。

昆明機床A股退市始末

昆明機床A股退市，企業虧損是最大的原因。在2016年4月1日，昆明機床就因2014年和2015年連續兩年虧損，被實施退市風險警示。在2017年5月23日，連續三年虧損昆明機床股票被實施暫停上市。今年4月28日，昆明機床發布年報，上市公司股東的凈利潤為-3.50億元，2017年末凈資產為-3822.10萬元。四年虧損，斷了昆明機床A股復市的希望。

5月15日上海證券交易所上市委員會根據《上海證券交易所股票上市規則》第14.3.1條、第14.3.3條和第14.3.16條的規定，正式終止昆明機床股票上市。公告顯示，2018年5月30日，昆明機床進入退市整理期，交易30個交易日，除特殊情況外，其股票價格的漲跌幅限制為10%；退市整理期滿后將摘牌并進入掛牌轉讓階段。

面對昆明機床退市，有網友指出，這是市場正常的淘汰行為。但作為曾經機床行業“十八羅漢”之一，昆明機床A股退市還是讓人唏噓。筆者以為，昆明機床退市是眾多的原因造成的。不景氣的市場需求、薄利低價的競爭環境以及內部經營失誤都讓這個曾經輝煌的企業發展之路變得舉步維艱。如今A股退市，昆明機床是觸底反彈還是一蹶不振還不得而知。

A股退市，H股何去何從？

昆明機床除了在上交所上市的A股，還有港股上市的H股。同樣因為虧損問題，昆明機床H股目前處于停牌中。不過與A股不同，昆明機床一直在積極爭取H股的復牌。那么這次A股下市，對H股的影響大嗎？

在《每日經濟新聞》刊登的《昆明機床A股退市后H股何去何從？公司：復牌可能性大》一文中，昆明機床的相關負責人表示：“兩地規則不同，港股的復牌條件中，最重要的是政法審計。”整體來看，A股對昆明機床H股復牌工作的影響不大，但不排除H股因此下跌的可能性。

筆者注意到，在前一階段昆明機床發布的消息來看，H股的復牌工作第一階段已經完成，現在正在進行第二階段的工作。目前來看，H股的相關工作進行順利，復牌的可能性很大。昆明機床也將繼續積極推進相關工作，以維護公司股東利益。

昆明機床現狀

今年年初，昆明機床宣布將以部分資產作為抵押，以金額不高于人民幣2億元，利率不高于沈機集團向中國進出口銀行借款利率向沈機集團借款；3月，昆明機床發布公告，將資產編碼為066-18YL的VMG6五軸聯動鏜銑床在云南產權交易中心公開掛牌轉讓，掛牌價格為人民幣4000萬元整；5月，昆明機床發布《昆明機床以公開掛牌方式出售上海市楊浦區黃興路2077號801-810室辦公房產的進展公告》，稱出售資產期間內未徵集到符合受讓條件的意向受讓方。在調整公司內部資產的同時，昆明機床也在積極進行H股的復牌工作。可以看得出，昆明機床正在調整企業戰略，積極自救。

雖然昆明機床一直在采取行動，但公司的發展形勢依舊不容樂觀。目前昆明機床有三個問題亟待解決。第一，由于經營不善引起了部分中小股東的不滿，公司內部矛盾突出；第二，H股復牌需要滿足四個條件，但目前相關工作還在進行中，且存在變數；第三也是最重要的一點，公司亟需找到扭虧為盈的辦法，如果盈利能力依然為負，不僅H股復牌無望，公司的未來發展也會成為問題。

逆水行舟，不進則退。留給昆明機床的退路已經不是很多。未來這家國內老牌機床企業將如何發展，就讓我們拭目以待吧。